Méthodologies de Gestion

Le processus de gestion actions :
la méthode du " Value Investing ".

Faire la différence entre la valeur industrielle et le prix boursier en tenant compte du temps de l’entreprise.

Caractéristiques de la "gestion value" - La recherche de titres sous évalués : Le fondement d'une méthodologie "value" réside dans la recherche de titres présentant une forte décote entre leur valeur industrielle et leur prix en bourse. - Le "timing" d'investissement : Il s'agit d'anticiper le changement de statut boursier qui permettra à la décote constatée de se résorber en tout ou partie.

Fondée sur l’idée que toute valeur a un prix, la méthode du " Value Investing " vise à soigner le prix d’entrée de l’investissement par une sélection rigoureuse des titres.
Elle repose, en amont du processus de décision, sur l’extériorisation de la différence entre la valeur industrielle d’une société et son prix en bourse.

C’est la détection systématique de cet écart et la probabilité que le temps de la bourse rejoigne le temps de l’entreprise (recherche d’un catalyseur) qui permettra de déterminer les changements de statut boursier d’un titre.

Après une présélection des sociétés, l’analyse financière et stratégique conduira à la détermination d’une valeur industrielle et à l’identification d’évènements dont l’émergence permettrait d’extérioriser la valeur réelle d’une entreprise : opérations concernant le contrôle d’une société (OPA, OPE, OPR …), opérations permettant de mieux valoriser les actifs (rachats d’actions, surdividendes …), prise de conscience par le marché de situations de retournement à la suite d’importantes restructurations industrielles ou financières ou d’un changement de direction et/ou de stratégie.
L’ensemble de ces valeurs ainsi rigoureusement sélectionnées compose un bouquet d’actions qui permettra d’atteindre les objectifs fixés par une gestion sous contraintes.

Cette méthode présente l’avantage de s’abstraire dans une certaine mesure des soubresauts et contraintes court terme du marché. Elle permet ainsi d’obtenir une performance régulière à moyen-long terme visant à lisser les mouvements de marché (volatilité inférieure à la moyenne).

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